Cómo la economía de EE.UU. continúa superando a las de sus rivales contra todo pronóstico

En Dresde, en el este de Alemania, el año pasado, un último automóvil cerró la línea de ensamblaje de la "Fábrica Transparente" de Volkswagen, construida para resaltar la cumbre del poder industrial europeo. A miles de kilómetros de distancia en Spartanburg, Carolina del Sur, en EE. UU., otro gigante alemán, BMW, opera su mayor planta del mundo.

El contraste entre las dos plantas ayuda explicar un enigma que los economistas llevan debatiendo durante un tiempo: ¿por qué la economía estadounidense sigue superando a muchos de sus pares, a pesar de enfrentar los mismos impactos globales? En los últimos años, gran parte del mundo desarrollado ha sucumbido a una sucesión de shocks económicos. Los aranceles de Trump han afectado el comercio global.

Las deportaciones masivas están cambiando los mercados laborales. Y el conflicto en Medio Oriente ha disparado los precios del petróleo. Muchos economistas esperaban que EE. UU. sintiera fuertemente el peso de esas presiones. En cambio, la economía ha seguido creciendo a un ritmo estable.

La inflación ha resultado ser empecinada en ciertos momentos, pero la combinación de un crecimiento débil y el aumento de precios persistente que muchos temían no se ha dado. Joe Brusuelas, economista en jefe de la consultora RSM en Reino Unido, sostiene que la guerra comercial fue la prueba más fuerte de la resiliencia estadounidense.

"Las metas propias que el gobierno de Trump impuso a EE. UU. con respecto al comercio y a la inmigración son probablemente el ejemplo más destacado del dinamismo subyacente de la economía estadounidense", señaló. Enfrentando a aranceles sobre los componentes extranjeros, las corporaciones de EE. UU. no se contentaron con márgenes reducidos, sino que invirtieron con más fuerza.

"La inversión de capital en este momento es del 13,9% del PIB de EE. UU.", indica Brusuelas. "Debería estar disminuyendo, dada la mezcla de impactos en la oferta y la demanda que la economía está absorbiendo, pero no es así".

El nuevo podcast de BBC Mundo sobre un amor que triunfó contra todo pronóstico En cambio, mucha de la presión ha sido compensada con un aumento en la productividad. La economía de EE. UU. ha continuado expandiéndose a un ritmo anual de aproximadamente 2%. Los mercados energéticos ofrecen otra explicación.