Clima de Negocios: en medio del ruido financiero, los empresarios locales siguen de compras y miran atentos una norma del Gobierno

Son importantes y resonantes por los nombres de las empresas involucradas y también por los empresarios que firmaron: el gigante Adecoagro compró casi un millón de hectáreas que tenía el Grupo Benetton en el país desde hace más de 30 años y Francisco de Narváez, que con GDN es dueño de la cadena ChangoMás, se quedó con el supermercado español Día.

A grandes rasgos podría simplificarse de esta manera: multinacionales de salida que se cruzan con empresarios argentinos que se fueron sofisticando en los últimos tiempos y tienen siempre mejor estómago para sobrellevar los vaivenes vernáculos.

Seguramente tiene que ver con una economía que suma ahora recesión técnica y que venía marchando a dos velocidades: la del campo, la energía y la minería, por un lado, y la del comercio, la industria y la construcción, como grandes perdedores.

Las fusiones y adquisiciones, o M&A, en inglés, por mergers and acquisitions, están cruzadas por los contextos económicos, como se dijo, que hicieron que muchas empresas vieran revalorizados sus activos y aprovecharon para irse de una Argentina siempre volátil, por las privatizaciones que lanzó este Gobierno, y por el RIGI, o Régimen de Incentivo para las Grandes Inversiones, que dinamizó sobre todo al sector petrolero, con Vaca Muerta como bandera, y minero.

El RIGI muestra cifras de proyectos por más de USD 150.000 millones, que se irán desarrollando de manera paulatina en los próximos años a cambio de estabilidad fiscal y pocos impuestos, y dio lugar a un contexto de M&A no tradicional, con contratos asociativos para la estructuración de proyectos específicos.

Competencia También pesa fuerte en el sector un cambio regulatorio que, sin dudas, apuró algunos de los deals de las últimas semanas, en general entre empresas argentinas. Desde el 17 de noviembre está previsto que entre en vigor el sistema de control previo de concentraciones económicas.

Se trata de una modificación en la Ley de Defensa de la Competencia 27.442, que establece un régimen suspensivo para las operaciones alcanzadas por la normativa. Bajo ese esquema, las fusiones y adquisiciones sujetas a notificación deberán obtener la autorización estatal antes de concretarse: hasta ahora es después.